ポンプの価格が上昇傾向にある理由

カイル・オッテンハイマー著、マネー・モーニング • 2023 年 8 月 31 日

会話を始めましょう

ガソリンタンクにガソリンを入れるのがこんな感じだったのが遠い昔のような気がします…

実際には、まだ1年半しか経っていません。

しかし、それ以来、私たちはポンプの調子に安堵感を感じてきましたが、その安らぎは薄れ始めています。

原油価格は２０２３年３月以来１バレル＝８０ドルを下回っていたが、８月の原油価格は２０２２年１１月以来の高水準に上昇した。

もちろん、昨年を除外すれば、8月11日の原油価格は1バレル当たり85.59ドルとなり、2014年10月31日以来の最高値となる。

このような動きにより、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長らのインフレ抑制努力は注目を集めることになる。

もちろん、石油は複雑な商品であり、他のほとんどの人には知られていない要因の影響を受けます。

そのため、投資家は価格上昇が今後さらなるインフレ問題の兆候であるかどうかを調査する必要がある。 それとも石油の独特の方程式の産物か…

ゲームは不正行為です

投資家として、私たちは需要と供給の基本的な概念を理解しています。

商品や資産の需要が高まるほど供給が逼迫し、その製品の価格は少なくとも需要破壊に達するまでは高騰します。

そして、石油市場では需要が壊滅状態に陥ることがよくあります。

しかし、それは石油の供給が常に操作されているという事実によるものです。

石油輸出国機構（OPEC）はまさにその名前が示すとおりです。

その目的 「石油生産者にとって公正かつ安定した価格を確保すること」です。 消費国への石油の効率的、経済的かつ定期的な供給。 そして会社に投資する人々に公正な資本利益率をもたらします。」

言い換えれば、石油の供給を制御して価格を制御（または決定）します。

したがって、現在、米国のガソリン価格が 2023 年の初めよりも 1 ガロンあたり 0.60 ドル高くなっているため、自問する必要があります…なぜでしょうか?

ショーのスター

OPEC は 13 の加盟国で構成されています。

しかし、この番組の真の主役は 1 か国です…サウジアラビアはグループの石油埋蔵量の約 3 分の 1 を管理しています。

によるとクプラー、8月最初の24日間までのサウジアラビアからの原油輸出は、2020年6月以来最低となった。この時はパンデミック中に需要が急減し、原油価格が急落していた時期だった。

サウジアラビアは6月、7月の原油輸出を日量100万バレルに制限すると発表した。

7月には8月にも同様の措置を行うと発表した。

8月には9月にも同様の措置を行うと発表した。

さて、ご想像のとおり、市場は10月にも同様の発表を期待しています。 ただし、これが 2024 年の最初の 2 四半期まで続くかどうかについては、現在疑問が残っています。

今年の世界の石油需要は日量１億１８９万バレルまで増加すると予想されている。

これを念頭に置くと、2022年にはサウジアラビアが世界の海上石油輸出の17％以上を占めることになる。

しかし、ここにキッカーがある…サウジアラビアがここ数カ月間に発表したこれらの減産は、OPECが5月から年末まで日量120万バレルの一括減産を発表したことに加えて、一方的に実施されたものだ。

需要と供給がいかに一致していないことがわかります。

そしてそれはすべて、特に脅威的な時期に起こっています...

心配する余地を確保する

毎日消費される石油の供給は、この議論の一部にすぎません。 戦略的石油備蓄の問題もあります…。 最も注目すべきは米国

過去1年半にわたって供給制限が設けられてきたため、各国が通常よりも速いペースで備蓄を活用しているのを私たちは目にしてきました。

実際、2017 年に遡ると、世界の陸上原油備蓄量は決して低くなかった。

このため、OPECの前月比100万バレルの減産はさらに厄介なものとなっている。

短期的な石油需要だけでなく、これらの枯渇した備蓄を補充する必要性も迫っています。 これは方程式の需要側をさらに複雑にするだけです。